缺货涨价致安防设备商Q3业绩整体下滑，芯片企业(2)

为降低供应链缺货涨价及疫情带来的影响，不少企业采取降低主动集成业务占比，优化合作伙伴生态等策略，同时缩短项目回款周期。海康威视前三季度实现营收及净利润双增长，除了销售规模增加，大幅降低应收账款及财务费用支出也是重要原因，真正落实开源节流策略。

而疫情防控常态化后，对测温产品需求大幅下降，致使大华股份、大立科技、高德红外的疫情防控业务营收及毛利率大幅下降，特别是后两家以红外热成像产品为主营业务的企业，他们的业绩已在后疫情时代回归常态化，致使净利润同比大幅下滑。

与此同时，国际汇率的波动，也给本土企业安防企业的外销业务带来了较大影响。如外销营收比重较大的同为股份、锐明技术，汇率波动已成为影响其业绩下滑的主要要素之一，英飞拓、大华股份、海康威视等企业的也受汇率影响导致海外业务业绩不及预期。其中，大华股份在印度等一些发展中国家的业绩虽然表现较好，但汇率波动拉低了整体毛利率。

除了受如上原因影响外，部分企业还受国际环境、细分行业市场环境的影响。如苏州科达，其于今年7月10日被美国商务部新增列入“实体清单”，此事件已对该公司部分产品的研发、生产、供应链等造成了不同程度的影响，导致部分业务实施进度有所延缓。安居宝等可视对讲企业则受恒大等地产集团资金链断裂影响而主动收缩业务，导致营收增速下滑。

芯片企业继续受益，业绩大幅增长

由于海思无法供应芯片，造成的安防芯片市场空缺至今仍在弥补之中，给北京君正、国科微、富瀚微、瑞芯微、全志科技、振芯科技等本土安防芯片提供商带来了持续性增长机遇，其中，安联锐视已顺利完成主芯片平台切换以及各项新产品的研发创新，将持续加大对非海思芯片的需求量。

同时，海康威视、大华股份等企业此前囤积的芯片已被大量消耗，正在加大对芯片等原材料备货。今年前三季度，与上年同期相比，海康威视以芯片为代表的原材料存货增加了66%，预付款项增加了117.2%；大华股份存货增加68.08%，预付款增加47.69%；锐明技术存货增加154.09%，预付款增加53.7%；其他安防设备商同样存在存货大幅增加的情况。

受益下游旺盛需求，今年前三季度，6家A股上市安防芯片提供商合计实现营收110.48亿元，同比增长140.96%；其中，北京君正、国科微、富瀚微均同比增长超过200%，成为本土填补安防芯片市场空缺的主力供应商；瑞芯微、全志科技、振芯科技等非以安防芯片为主的企业也受益较快发展。

6家安防芯片提供商前三季度营收统计（单位：万元）

营收大幅增长的同时，安防芯片提供商的净利润也在大幅增长。前三季度，6家芯片企业的归属上市公司股东净利润为20.07亿元，同比增长317.73%；需要指出的是，6家企业的净利润增速均超过100%，特别是国科微，同比增速超119倍，北京君正也有27倍，富瀚微超5.5倍。

6家安防芯片提供商前三季度净利润统计（单位：万元）

值得注意的是，受设备商Q3整体业绩不理想影响，芯片提供商的Q3业绩整体表现不及前三季度表现，其中Q3营收同比增速降为84.32%，远不及前三季度的140.96%；净利润同比增速为268.1%，低于前三季度的317.73%。不过，富瀚微Q3在子公司后端产品、具备AI功能的IPC新品持续放量带动下，Q3业绩同比扭亏为盈。（校对|James）